【工商時報  2015-04-06  金融商品  記者孫彬訓  台北報導】

全球生技醫療類股日前再創歷史新高後，短期走勢疲軟，MSCI全球醫療保健指數回測月線215點支撐、NBI那斯達克生技指數則修正至季線3,500點附近，但法人指出，生技股適度拉回修正，反而提供投資人相當好的進場點。

野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示，生技產業先前利多消息不斷，且多集中於大型生技股，因此帶動類股指數一度衝高。

黃靜怡指出，以技術面而言，NBI指數相對強弱指標（RSI）一度來到80，年線乖離率也超越30％，顯示短線類股的確有休息整理的必要。

參考2014年初以來經驗，幾次類股的波段修正均為技術面及事件面因素衝擊所帶動，若單純僅技術面過熱，修正幅度及時間相對有限，約10％、半個月左右，然而若同時出現突發性產業或總體面重大負面消息，則NBI指數修正空間及時間可能拉長至20％、1.5個月，無論何種修正模式，只要產業基本面展望不變，短線拉回皆是進場點。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，隨著美國升息的機率攀升，加上今年美國製業業面臨專利斷崖高峰，新藥研發不易，促使廠商運用低利資金併購，快速增加營收與獲利。

他指出，2014年產業併購案件達16件，已創2007年以來新高，今年可望延續併購熱潮，可望激勵整體生技產業表現。投資人可定期定額搭配鎖利機制，或單筆分批逢低布局，掌握生技的中長多上漲趨勢。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，本波生技股回跌主要是短線急漲後，市場擔憂是否有泡沫化風險以及漲多賣壓所致，而非來自藥物產品線或藥價等產業利空。

觀察大型生技股今年平均預估本益比為20倍，高於S ＆ P500指數的16.7倍，但預估未來三年獲利的年複合成長率可達到10％，優於S＆ P500指數的6％，預估到2018年，大型生技股的本益比可降至14.7倍，低於S ＆ P500指數的14.9倍，因此在評價面上，美國生技產業並未顯著高於大盤，且預期基本面有望持續支撐大型生技股的評價。