【工商時報  2015-10-15  財富  記者黃惠聆  報導】

生技（NBI）指數從高點回檔近3成，5年多頭已轉空？法人表示，從技術面來看，生技指數看似多頭不再，但若從基本面來看應不至於轉空頭。從10月20日開始公布的財報數字若能有符合預期甚至略有超越預期的表現，生技股仍有再向上拉升的機會。

生技產業股價在近期明顯遭修正，截至10月13日為止，近3個月修正幅度逾兩成，若從今年高點至低檔回檔也近3成，幅度都已不小。

百達投顧總經理陳詩舜說，根據BLOOMBERG所取得的華爾街分析師預估來看，目前市場樂觀預期在2015年全年，NBI指數的每股盈收將來到119.89美元的新高，而年成長率則達20.3％，獲利如此高成長的產業，在今年至今股價卻呈現下跌，完全未反應基本面強勁的表現，因此該產業應不致轉空頭。

他指出，建議投資人不妨趁近期股價已大幅回檔的狀況下，可逐步逢低累積部位。

德盛全球生技大壩基金經理人許志偉表示，美國聯準會9月未升息引發全球擔憂經濟動能是否轉弱，在資金觀望的態度下，生技股又遭逢美國總統候選人希拉蕊提出限制藥價、縮短專利與增加藥品等相關政見，市場的風險意識攀升，導致生技類股的獲利了結賣壓出籠。

近期泛太平洋經濟貿易協定（TPP）有了大幅進展，特別針對藥物資料保護期，要求美國由12年縮減至7～8年，短期內對北美藥品專利保護與長期價值產生壓力，也是造成短期股價壓力與指數較為震盪的主因。

不過，回歸基本面來看，許志偉表示，大型製藥公司併購中小型生技公司的趨勢仍持續看好，尤其是罕見疾病與癌症治療相關的公司，在低利環境與專利到期高峰，併購可望持續延燒。此外，大型生技股遭賣壓過度，價值已漸浮現，建議投資人可透過定期定額搭配鎖利機制或逢低分批布局的方式，掌握生技產業中長多向上的趨勢。

醫學會議旺季 生技股蓄勢衝 目前本益比16.2倍低於整體醫療業20年平均值的18.3，可逢低加碼 

【工商時報  2015-10-15  財富  記者陳欣文  報導】

全球已開發國家出現人口老化，法人評估這是問題也是商機，尤其本月起國際重要醫學會議即將輪番登場，預估本季將有10場重要醫學會議，第4季醫學會議「含金量」高，也是醫療類股平均漲幅及上漲機率最佳的季度 ，一旦會議中有正面的研發或臨床實驗結果發表，醫療保健類股基金的表現可望受惠。

聯準會升息恐遞延到明年，讓全球股市震盪暫時趨緩，今年來全球股市修正約0.85％，十大類產業中，以非必需消費、必需消費以及醫療保健產業相對抗跌，MSCI醫療保健指數仍逆勢漲1.6％。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示，醫療保健產業中長期有三大驅動力：一、人口高齡化趨勢；二、新興市場國家對醫療產業的需求隨所得提高而增加；三、生技、製藥、醫療器材等技術不斷創新，目前整體醫療產業長期（20年）平均本益比18.3倍，股價大幅回檔後，目前本益比僅16.2倍，投資價值已經浮現。

德盛全球生技大壩基金經理人許志偉表示，隨著第4季醫學研討會將密集展開，包括歐洲肝病研討會、美國放射腫瘤學年會、美國肝病研討會、美國血液學年會等，都是全球眾所矚目的重要會議，若有新藥開發與研發結果的利多消息釋出，有助提振市場信心，推升相關族群的股價表現。

從基本面來看，目前併購熱潮仍持續延燒，四大生技公司的帳上現金仍然充裕，將促使生技公司以併購做為提升經營綜效的策略，併購活動可望趨於熱絡，帶動整體產業中長線的成長。在基本面、價值面支撐下，建議可在旺季前逐步分批布局，或透過定期定額搭配鎖利機制，掌握生技中長多的投資機會。

摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（ANNE MARDEN）指出，醫療科技類股在歷經一波修正後，估值較先前更有吸引力，且成長動能維持各產業之冠，因產業長期利多因素維持不變，建議可以逢低加碼。

營收衝高 葡萄王大江認購搶眼

【工商時報  2015-10-15  權證  記者王姿琳  報導】

亞股昨（14）日普遍拉回，拖累台股昨日下跌0.53％收8,522點。由於指數陷入震盪，投資人不妨留意營收成績亮眼的生技族群葡萄王（1707）及大江（8436），利用權證以小搏大的特性進場參與行情。

葡萄王9月營收達6.1億元，較上月增加11.5％，年增12.2％，第3季營收為17.3億元，年成長率15％。在政策利多推動與業績動能強勁等加持下，法人持續看好其後市。

大江營收連3月創歷史新高，9月達1.9億元，較上月增加3％，並較去年同期上揚47.3％；第3季營收達5.6億元，年成長率37.2％，1至9月累計營收成長率達40.8％，表現優異。

綜觀技術線型，葡萄王近期股價呈多頭排列，昨日小漲0.27％收185元。建議看好其未來有機會繼續上攻之投資人，不妨以「日盛權勝網」及「日盛權世界APP」篩選價內外20％以內，剩餘天數90天期以上，掛單量充足之認購權證操作，如日盛NY（036675）、日盛93（038476）、國票HJ（038607）等。

大江股價自波段低點58元一路走高，14日帶量大漲4.95％收95.5元站上5日線，建議看好其未來有機會上攻百元大關之投資人，可以上述條件操作認購權證試水溫，如SJ日盛（719990）或SF永豐（720600）。