【香港商報  投資理財/特刊  2015-12-21  行業報告】

中國人口老化持續，與此同時，醫療問題一直為人詬病，例如假藥問題，影響民眾對醫療制度和醫藥保健的信心。央視網引述國家衛計委消息，中國正制訂「精準醫療」戰略規劃，醫療保健行業自然看高一線，當中中國生物製藥(1177)和綠葉製藥(2186)的前景不容忽視。香港商報記者譚之穎

央視網引述國家衛計委消息，中國正制訂「精準醫療」戰略規劃，該規劃或將被納入到「十三五」重大科技專項。報道指，政府將在2030年前投放600億元人民幣，研發一批國產新型防治藥物和醫療器械，政策反映政府重振醫療行業的決心，或會投放更多資源進一步完善醫療體系及發展保健藥業，預料醫療保健行業前景有看頭。 人口老化問題持續帶動醫療服務需求上升，看病的次數和住院率亦按年增加。據衛生和計劃生育事業發展統計公報顯示，2014年醫療衛生機構總診療人次達76億人次，比2013年增加4%，居民到醫療衛生機構平均就診5.6次，令行業發展空間潛力備受期待。

政策驅動 中生受惠

隨着生活改善，保健需求亦會提升，醫療保健的需求只會有增無減，製藥商是受惠者之一，當中中國生物製藥獲得劵商青睞。

一中證券董事總經理彭啟明認為，若中國監管部門開放中藥顆粒的生產試點，中藥生產企業經監督管理部門批准及發出許可證後便可立即生產，對中國生物製藥的盈利能力有利，所以他看好該公司的前景，並將目標價設於7.7元。

花旗最新報告認為，新《藥品經營質量管理規範》嚴格執行，加上深化反腐調查及增值稅，令醫藥行業經營成本上升，逼使小型藥品分銷商退出市場，並預計到2020年，將有大約13%的市場份額，相當於3600億元人民幣的市場將會被行業龍頭奪去，料分銷行業整合短期內將再次加速，明年下半年或加劇。製藥企業方面，花旗看好中生製藥(1177)及石藥(1093)，給予「買入」評級。

研發能力強 綠葉前景佳

另一製藥龍頭股，綠葉製藥也是焦點所在。該公司的研發能力較強、產品具有專利保護的競爭優勢，在行業中突出，發展前景樂觀，公司的估值具有一定升值潛力。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，綠葉製藥為中國主要製藥企業，主要收入來自有專利權的藥物，截至今年6月底，在中國和海外分別已取得277項專利和102項專利，而開發中的藥物共有21隻，反映公司的研發能力強勁，所以他將綠葉的目標價定於9.3元。

高盛最新報告指，保健行業正位處於一個長期的增長期，相信加劇的競爭將推動行業整合及帶來更多收購合併，相信一些有強勁研發能力及財務狀況的公司，股價有上升潛力，當中看好綠葉製藥。該行預測，綠葉製藥於2015年至17年的每股盈利預測的複合增長率達到26%、同期收入複合增長率為20%，所以給予公司目標價為8.8元。