【經濟日報  2016-09-20  記者黃文奇】

Delos Capital管理合夥人陳林正昨（19）日指出，全球化讓台灣生醫產業擁有非凡契機，而生技公司與藥廠在此波全球化的時代，是互助共生的關係，透過併購，台灣生醫產業將在全球生醫界扮演關鍵角色。

陳林正昨日受邀在「2016國際併購趨勢與策略—生醫產業論壇」以「從資本面看台灣生醫的併購與投資機會、模式與挑戰」為題，發表專題演講。

陳林正以多年的併購經驗表示，併購的好處是，可讓整合者擴充技術平台，加速公司發展，而從成本與公司營運來看，則可以節省經營成本。

以國際併購為例，陳林正說，歐美目前有超過5,000家生技公司，而過去十年來超過1,500宗生技併購案，就是為擴充技術、加速發展。國際併購也透露一個有趣的生態：國際大廠把產品研發、風險分析都「外包」出去，以降低成本。

陳林正指出，從國際併購來看，過去十幾年來大藥廠把內部研發外包出去給小型生技公司，大藥廠自2008年起研發經費不再增加，原因是對自身研發成功率不滿意；其次，就是公司「專利懸崖」來了，王牌產品專利陸續到期，導致產品銷售額度下滑，而投資研發項目緩不濟急，若能就地取材低風險、發展成熟的對象，則相對容易成功。

此外，國際大廠把「風險分析」也外包出去，譬如，外包給創投的投資者，這一群創投專家的功能是，短時間內判斷最有潛力的公司，也幫大藥廠找到很多可資併購的標的。