香港交易所頻頻向台灣生醫業招手到香港掛牌，生策會昨（12）日透露，近期連大陸上海證券交易所（上交所）、新加坡證券交易所（星交所）也要來挖角，目前都在研擬招攬創新、未有盈利的企業，赴當地掛牌，其中，新加坡更鎖定生技產業，近期將公布辦法。

生策會說，招攬創新產業是全球大勢所趨，不僅美國，如今亞洲包括台灣、香港甚至大陸、新加坡都希望能將創新能量納入該國，刺激產業能夠以小博大，吸引全球資金前進本國。

生策會表示，不管上交所或星交所，基本上都是循開放模式，納入尚未盈利的創新產業，包括生醫、科技等領域，其中，星交所更是以生物科技產業為主要對象，希望吸納具有技術能量的公司，前進新加坡掛牌。

大陸上交所目前正在「徵求意見」階段，具體辦法也在研擬中，下半年應有機會公布，而星交所的進度較快，上半年即可研擬完成，公布招商細節，最快本月即可能揭露。

生策會指出，上交所應會參考台灣、香港模式，但可望以更開放的方式，吸引全球創新企業前往大陸掛牌，另外，新加坡有鑑於台灣、香港陸續開放給創新且未盈利的企業掛牌籌資，但應會以港交所為假想敵，掛牌規範有可能較香港更寬鬆。

港交所對生技業掛牌規範，在優惠條件上，雖不需營收獲利，但市值須達港幣15億元、產品至少一個達臨床二期、有一位指標且長期的大股東（投資人）、須有創新與競爭力的智財權等。

生策會籲 快提升產業競爭力

亞洲各國陸續開放未盈利創新企業赴當地掛牌，生策會執行長吳明發昨（12）日表示，籌資是創新企業成長的關鍵，企業會選擇最有利的方式，但該會將協助台灣生醫產業根留台灣，提升產業競爭力。

業界也指出，生醫產業等創新產業，在開發初期不會有獲利，最需要資金挹注，若法規太過於僵化，箝制了企業籌資的動能，自然留不住創新產業，若有其他國家提供了更優惠的條件，企業就會出走。

吳明發則表示，台灣生醫業的技術人才都很好，也優於亞洲各國，這是台灣優勢，當前的資本市場環境不佳，政府也很努力，但短時間內他國比我們鼓勵與開放的速度更快。

若優勢不再，台灣的資本市場即可能被香港、上海乃至於新加坡超越，企業都朝向這些地方掛牌籌資，生策會將努力協助企業把技術與智慧財產留在台灣。

業界示警 當心台企出走

香港證券交易所開大門並引入未盈利企業上市掛牌後，新加坡、上海等交易所也研擬跟進，業界認為，勢必對台灣籌資市場造成一定的影響，短期內在市場氛圍上，或許是利大於弊，但長此以往，應重視台灣企業出走的可能性。

業界分析，台灣生醫股最近活跳跳，除了利多頻傳、屢有實質的成績外，港交所開大門引台灣生醫股入市的議題，其實對台灣資本市場有一定程度的刺激作用，換言之，國際市場認同台灣生醫公司，間接將生醫股的價值提升了不少。

未來，若上交所、星交所也陸續納入未盈利的創新產業赴當地掛牌，短期內也將出現刺激效應，但長期來看也將對台灣資本市場產生一定的拉力，不可小覷。

業界指出，各地證券交易所在優勢上，香港具有國際化資金、上海所給予的本益比更高、新加坡擁有東協與南亞資金奧援。

(經濟日報  記者黃文奇)