【時報資訊 時報記者/王淑以 台北報導】 2010/07/26

時序正式進入了下半年的階段，嚴格來說，台股從年初的8395點以來，也算是走了將近大半年的指數回檔調整，而且高低落差也有1300多點的空間，然而從短期盤面的變化似乎透露出對於眼前這個行情，接下來的走勢沒有太過悲觀保守的必要，先探週刊並看好中國3年4兆新台幣、美國10年30兆新台幣的生醫相關類股走勢。

度過了傳統五窮六絕的營運淡季，上千家的上市櫃公司中光是6月份就有高達百餘家公司營收創下歷史的新高，景氣的能見度比預期中還要更好，緊接著景氣的週期又準備進入傳統的營運旺季，看來這個時間點就是可以視為積極逢低佈局的好機會。

先探週刊針對下半年的操作歸納出3大區塊，一是從價格區塊的變化來搜尋投資的契機，像是高價股的股王爭霸、強勢的異軍突起族群、物美價廉等都是值得留意的指標，二是從基本面的板塊找尋下半年的黑馬，包括整理時間超過1年的生技族群，搭上了中美醫改的商機後，股價的姿態慢慢轉強，還有像是中國加薪風潮下的贏家產業、後ECFA時代的受益股、中國政策加持，以及從Apple、LED、太陽能、3D到體感測遊戲機等下半年當紅的新科技產品，都可以看到中小型黑馬股的蹤跡，三是資金面來看法人佈局的龍頭股的多空操作心態，藉由這3大區塊的9個佈局邏輯嚴選出下半年新的波段行情來臨時。

去年大陸26家銀行對6900多家台資企業共提供人民幣2300億元融資，約1.1兆新台幣，利差在3%-3.5%，估算利差收益約320億新台幣，扣除4成管銷成本，稅前淨利可提升190億新台幣，已經佔了去年本國銀行稅前盈餘840億元將近四分之一。而台灣企業融資佔大陸整體企業約3%水平，將是未來放款成長空間所在。

參照香港經驗，在簽訂CEPA後4年內，香港金融股指數上漲247%，股價淨值比從1.58倍升高至3.36倍，是台灣金融股作夢比照的目標。只是ECFA不如CEPA之處在於主權問題，使參股及購併皆受到很大的限制，目前中國銀行來台投資只有5%的參股上限，將會是未來角力的焦點。

中國3年4兆新台幣、美國10年30兆新台幣的醫改商機，讓中、港、美三地生醫相關類股走勢虎虎生風；相較之下，台灣生醫股雖然左右逢源，但今年來表現卻相對遜色，不過進入第3季預期情況可望逐漸改觀。

第六次江陳會談將納入生醫議題，加上面對即將登場的生技展，有參展的生技公司積極造勢氣氛濃厚，股價蟄伏一年的台灣生醫股有機會大顯身手。近期陸續有個股除息後迅速完成填息，甚至已有部份個股領先突破盤局創新高，籌碼面、技術面、題材面、基本面同步趨向對多頭有利，天時、地利、人和的配合之下，生醫股成為下半年台股多頭MVP的機會不小。

由於歐、美經濟尚未完全恢復元氣，現階段全球寄望擁有高經濟成長率，以全世界最高儲蓄率的中國，可以順利地由以出口為導向，轉為內需型的經濟體，也就是由「世界工廠」，轉變為「世界市場」。而中國工資持續上漲以及人民幣升值，都可以提升中國人民的消費力，陶冬認為2020年中國將取代美國，成為全球最大的消費市場。

【原文網址 https://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20100726001737&cid=1203】