美國藥廠必治妥施貴寶（Bristol-Myers Squibb）日前以740億美元天價收購同業Celgene，當時引起不少投資人質疑。幸好此交易案如今顯現成果，Celgene多款研發藥物獲准上市、可望帶來龐大收益，有助於減輕股東疑慮。

必治妥施貴寶去年1月宣布收購Celgene，經過近11個月漫長的等待，此交易案終於在去年11月順利完成。

在這段期間，Celgene旗下兩款癌症新藥獲得美國主管機關核准上市，另一款治療多發性硬化症藥物也將於3月通過，這些藥物每年可望為必治妥施貴寶帶來約30億美元營收。

這些新藥對於必治妥施貴寶相當重要，畢竟該公司正面臨旗下暢銷藥物專利權過期問題。

該公司執行長卡佛里奧（Giovanni Caforio）表示：「我現在感覺很好，甚至勝過收購當天心情。收購令我們研發藥物能力大為提升，這一點越來越明顯。」

必治妥施貴寶與Celgene合併後將握有八大癌症藥品，每項藥物年營收皆超過10億美元。

儘管如此，投資人對於此交易案仍抱有疑慮，包括對沖基金Starboard Value與共同基金公司Dodge ＆ Cox等大股東都曾表達反對或不滿。

這些股東反對理由眾多，其一是癌症藥物市場競爭激烈，兩大藥廠面臨嚴峻挑戰，包括必治妥施貴寶免疫藥物Opdivo銷售輸給默克藥廠的Keytruda，以及Celgene多發性骨髓瘤藥品Revlimid專利將於2022年到期。

此外，反托拉斯主管機關以「有礙市場競爭」為由要求必治妥施貴寶須賣出Celgene最暢銷的乾癬藥Otezla，否則不同意這樁併購案，迫使該公司將此藥以134億美元賣給安進藥廠，這也讓股東質疑此交易案的價值。

(工商時報)