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回顧2021醫療科技最大併購案、展望2022趨勢
2022-01-05

來源:生策會編譯

2021年醫療科技業的併購大爆發,成為產業成長動能。進入2022,併購活動預期有增無減。2020年之初因COVID-19的不確定性而暫停交易,但有併購意願的醫療科技公司迅速把握時間、展開行動。安永會計師事務所(EY)統計,2020年6月至2021年6月醫療科技業的交易達288件,這是該事務所自2007年起有紀錄以來最高的數字。

根據資誠(PwC)估算,截至2021年11月中旬,去年該產業的交易金額達850億美元。不久前(2021年12月底), Quidel才以60億美元收購體外檢測公司Ortho Clinical Diagnostics。

診斷測試類別的交易在2021醫療科技領域的併購浪潮舉足輕重,買方因COVID-19檢測而獲利豐厚。

在整個醫療保健領域,企業透過私募股權或特殊目的收購公司(SPACs)來運用手中的資金。資誠指出,醫療科技公司尤其希望透過投資高成長領域來擴大規模,以減少報銷壓力,並加速創造營收。例如,Becton Dickinson在11月曾告訴分析師,他們的目標是每年投入20億美元進行人才/技術併購,此舉有助於BD在connected care設備等熱門領域拓展。

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資誠預測2022又是醫療保健產業併購活躍的一年,上半年醫療科技領域將出現小型交易,下半年則可能出現更大規模的併購。分析師在2022展望報告中說:「有鑒於醫療科技類別分散,繼續整併的需求是存在的。」

報告也提到,資產分拆— 如嬌生和奇異分拆旗下業務、Zimmer Biomet成立ZimVie負責脊椎和牙科業務— 預計將繼續成為另類投資的工具。

以下為2021年併購達10億美元及以上的醫療科技/醫材設備公司

1. Thermo Fisher 併購 PPD (174億)

12月初,Thermo Fisher以174億美元完成PPD收購,PPD是一家為製藥和生技公司提供臨床研究和實驗室服務的公司。該筆交易於4月首次宣佈,先前Thermo Fisher收購分子診斷公司Qiagen的交易失敗告終。賽默飛還承擔並清償PPD約30億美元的債務。PPD將成為賽默飛實驗室產品和服務部門的一部分。

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2. Baxter 併購 Hillrom (124億)

資誠指出,Baxter在9月宣佈以105億美元收購Hillrom,即是一個為拓展業務而進行併購的例子。Baxter執行長Joe Almeida認為併購可增加公司connected care的產品組合。Baxter上個月完成對Hillrom的收購,包括債務在內,交易約落在124億美元。

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3. Quidel 併購 Ortho Clinical Diagnostics (60億)

2021最大的併購案之一在聖誕節前宣布:Quidel將支付60億美元收購Ortho Clinical Diagnostics,這是一家在2014自嬌生分拆出來的公司,併購鎖定500億美元體外診斷商機。

投資銀行William Blair的分析師在交易宣佈後的客戶聲明中表示,合併將擴大Quidel的產品佈局和全球業務。Craig-Hallum資本的分析師指出,Ortho的重心是尋求綜合診斷服務的中小型醫院。Quidel–Ortho的併購預計在2022年上半年完成。

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4. Steris 併購 Cantel Medical (46億)

2021年1月,Steris宣佈以46億美元現金和股票收購Cantel Medical,自此揭開繁忙併購年的序幕。透過併購,Steris獲得一系列內視鏡產品,並在牙科市場取得一席之地,雙方交易於是年6月完成。

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5. Roche 併購 GenMark Diagnostics (18億)

3月,瑞士大藥廠羅氏表示將以18億美元收購GenMark Diagnostics,取得該公司使用單一病人樣本檢測一系列病原體的新技術。羅氏指出,GenMark的呼吸道病原體檢測組能辨別上呼吸道感染中最常見的病毒和細菌,包括SARS-CoV-2,和羅氏自家的COVID-19診斷產品互補。

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6. DiaSorin 併購 Luminex (18億)

在羅氏宣佈收購GenMark一個月後,義大利的DiaSorin透露以18億美元收購Luminex的計畫,以擴展其分子檢測業務及在美國的能見度。GenMark和Luminex在檢測市場與BioFire和Quidel是競爭對手。

7. Boston Scientific 併購 Baylis Medical (17.5億)

波士頓科技過去一年裡是活躍的買家,收購包括兩家估值超過10億美元的公司。該公司10月份宣佈以17.5億美元收購Baylis Medical,資誠認為這項交易體現該公司對投資高成長領域的需求。

Baylis主要生產用於左心房的醫材,產品用於心房顫動消融術、左心耳封堵術和二尖瓣介入治療等手術。雙方交易預計將在2022年Q1完成。

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8. GE Healthcare 併購 BK Medical (14.5億)

奇異醫療(GE Healthcare)於12月完成從私募股權公司Altaris Capital Partners手中,以14.5億美元收購BK Medical。奇異醫療表示,在9月份達成的併購協議有助於推動其30億美元、除了原診斷以外的超音波業務,並進入手術和介入治療的市場,加強奇異在快速成長的手術視覺化的能力。

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9. Medtronic 併購 Intersect ENT (11億)

8月,美敦力宣佈公司欲以11億美元的收購Intersect ENT,來擴增旗下耳鼻喉手術產品陣容。Intersect ENT生產鼻竇植體、可暢通鼻通道並釋出類固醇,來治療慢性鼻炎。

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10. Boston Scientific 併購 Lumenis (10.7億)

波士頓科技在9月份完成收購Lumenis全球手術業務。波士頓科學以10.7億美元自霸菱亞洲私募股權基金(Baring Private Equity Asia)的一個附屬企業手中收購Lumenis,交易消息首次於3月揭露。Lumenis主要生產醫用雷射系統,可用於醫學美容、耳鼻喉科、婦科和泌尿科等。

11. Cardinal Health 出售旗下業務 (10億)

醫療用品和藥品經銷商Cardinal Health在3月表示,公司同意以約10億美元出售旗下Cordis心血管醫材業務給私募股權公司Hellman & Friedman。Cardinal Health於2015年從嬌生手中收購Cordis公司。業務分拆將使Cardinal醫療業務部門的利潤減少約6000萬至7000萬美元。

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