來源：MoneyDJ新聞 記者蕭燕翔

終端需求穩定，加上台幣貶值、查廠進度加速與個別廠商產品突破，市場不看淡今年原料藥產業成長動能，包括中化生、台耀都被預估有機會營運兩位數成長，神隆今年獲認證的品項也將增加；其餘廠商也將在各自強勢品項成長動能帶動下，吸引市場關注目光。

原料藥近日表現強勢，根據XQ全球贏家報價顯示，原料藥族群指標報價今日大漲超過6%，個股包括神隆、永日、松瑞藥都一度漲停，中化生及台耀大漲也超過5%以上。

法人探究族群上漲的可能原因。一是在通膨可能排擠部分非必要性消費下，原料藥的終端產品屬於藥品，屬於剛性需求，被排擠可能性小；另外過去疫情期間，歐美日藥監單位與客戶查廠遞延，現在與病毒共存聲浪轉強，今年以後的查廠進度可望逐步回歸到常態；再來是台幣對美元今年以來貶值幅度已超過5%，對外銷為主的原料藥產業不無小補，都是資金轉進簇擁的理由。

除了大環境因素外，個別廠商今年展望也有亮點。其中台耀今年的成長動能仰賴兩大部分，一個是原料藥部分，本來就供不應求的降膽固醇磷酸鹽系列，過去幾年因資本支出的排擠，多數以現有產能的去瓶頸化為主，今年擴產會加大，預期將有雙位數的產能增幅；更大的想像來自針劑廠，去年因疫情查廠延宕，導致貢獻營收的時間點落後經營團隊預期約三個季度，去年底前查廠進度有逐步加快，目前細胞毒性產線已完成TFDA查廠，並取得PIC/s GMP與GDP認證，待後續完成國際查廠後，市場預估，下半年對業績實質貢獻將開始跳增，今年針劑廠對營收將有一成以上貢獻。

中化生也是近年獲利跳升的原料藥族群，法人點評公司目前處於訂單不缺、只代產能快速補上的情況，目前主力的魚油產品，主力客戶終端市場市佔率約10-15%，上半年公司會先以現有製成的優化為主，產能可至少先增二至三成，下半年新產能逐步到位，連續性製程試製批預計下半年送件，待美國FDA認證確認新製程上線進度。不過在新製程上線前，法人認為，至少將是價相對穩定、量逐步增加格局，今年公司營收維持雙位數成長無虞，獲利增幅也會高於營收，本業獲利可望再創新高。

神隆今年也有查廠加速的加持，台灣廠日前已通過美國FDA取證前查廠，下半年有機會正式取得核准函，包括與客戶合作的一款原料藥及自製兩款針劑產品，可望順利銷美。且法人也評估，今年神隆取證的品項總量會優於去年，且因常熟廠與客戶合作的青光眼用藥力拼本季取證，該廠全年也將挑戰首度達損益兩平以上。