【自由時報 記者陳永吉╱專題報導】2010/08/16

往年第三、四季為生技股的旺季，今年又有江陳六會將討論兩岸在生技醫藥方面的合作事宜，因此旺季火上加油，許多個股提前反映，股價飆漲脫離基本面，但體質較佳者股價雖相對溫吞，有機會落後補漲。

即將在10月初現金減資二成的太醫（4126），體質健全，今年持續著重於高毛利率（約40%）醫療耗材業務，並降低其工程業務的營收比重，法人估計今年耗材業務年成長約為25%，可推升太醫毛利率年增1.1個百分點至40.5%。另外太醫產品在中國、日本及美國的需求持續暢旺，尤其中國醫療耗材產品需求不斷增溫，太醫計畫切入中國青島、大連與吉林等新市場，並預估通路商數將從去年的10家拓展至今年的20家，市佔率將明顯擴增。法人認為，太醫目前股價遭到低估，今年每股盈餘應該有6元實力，明年則挑戰7元，以目前不到15倍本益比計算，若股價有拉回，可逢低承接。

另外同為醫療器材概念股的五鼎（1733），7月營收才剛寫下歷史新高，法人表示下半年起，由於拜耳、Akaray等主要客戶出貨皆回歸正常軌道及適逢旺季下，預估五鼎第三季及第四季營收分別為4.6億元及5.1億元，年增率都超過兩成，毛利率因下半年折扣機台數減少下，可維持於44%，推估其第三季及第四季每股稅後盈餘分別為1.41元及1.63元，營收及獲利呈逐季往上，全年每股獲利挑戰5.5元，目前本益比也才12倍。

法人指出，由於五鼎主要代工客戶拜耳在免條碼高價機種上銷售反應不錯，所以低階機種有機會交給五鼎代工，目前五鼎免條碼血糖新機種在FDA認證中，待認證通過後，主要客戶都有下單意願，除了血糖相關產品外，公司也有研發心血管檢驗儀器等產品，也是未來營運成長動能所在。

而近期藥品股股價強強滾，中化（1701）是老牌藥廠，近一個月頗受投信青睞，買超張數超過兩萬張，股價創下半年多來新高，主要是中化持股25.3%的原料藥廠中化合成將於年底上市，以興櫃價格平均60元計算，潛在利益超過2.6元；而主攻中國藥品市場的蘇州中化近年來成長快速，2008、2009年稅後獲利年增率分別為24%及132%，貢獻中化每股獲利分別為0.14元及0.32元，預估今年貢獻可達0.43元，年增35%，由於中國藥品市場仍處於高速成長的階段，蘇州中化未來成長性仍看好。

【資料來源: WiseEnterprise】