打入新藥市場，是獲利保證，中化合成生技（1762，以下簡稱「中化生」）傳出新喜訊。

經過10年研發，中化生取得和默克藥廠的獨家合作，生產抗骨癌新藥的原料藥（Rapamycin衍生物），將在明年底上市，「這是治療骨癌的抑制劑，1公斤可以賣到10萬美元。」說到這個產品，中化生總經理張祥漢及營業處副總黃重信喜上眉梢。

「老幹新枝」用來形容即將在年底掛牌的中化生最適合不過，中化生是台灣最老牌的原料藥廠，這個未來的明星產品也是如此。Rapamycin是一種舊的抗生素，但是中化生卻能研發出Rapamycin的衍生物，等於把它改良成可以用於治療癌症，幫舊藥找到新用途。

張祥漢說，這是一種標靶藥物，已進入臨床3期，最快明年底就可上市，第1年少量出貨約30公斤，真正量成長在後年。全球至今還找不到有效治療骨癌的方法，這款藥品備受期待，初估是1年100公斤的市場，工銀生技創投協理羅敏菁指出，新藥的原料藥是賣方市場，毛利至少60%∼70%起跳，遠高於中化生的毛利（目前約38%）。

以第1年出貨30公斤來說，若以7成毛利計算，將帶給中化生新台幣約7,000萬元的毛利（2010年毛利預估為新台幣4億4,000萬元）等於比現在多出15%的利潤。更可貴的是，比起做學名藥，原料藥一般有2∼3個供貨來源，目前只有中化生擁有獨家合作資格，羅敏菁說，做新藥除非必要，專利藥廠為了風險考量，很少換廠。

另外，今年占營收5成的免疫製劑（MMF），因競爭者暴增，價格滑落1成，讓中化生的營收年成長受限。羅敏菁認為，此藥第2年後跌價的幅度降低，但是量會成長，也就是說今年應是中化生營收獲利的谷底。

獨門發酵合成技術墊高競爭門檻

台灣的原料藥廠分2種，其一，量大單價低；其二，有獨特技術，專做利基市場。中化生屬於後者。

中化生的獨門技術稱為發酵合成，一般原料藥廠，不是專攻合成就是發酵，很少結合兩種技術製藥，一步到位。

選擇這條路，和市場狀況有關，張祥漢說，台灣無法和中國、印度競爭低價市場，只能選「小而美」市場。結合化學合成和發酵製程的原料藥市場只占常用3,000種原料藥的1/10，為利基市場，他估算相同競爭對手，全球只有10家。

化學合成就如同寫數學公式，而發酵就是養菌，像是養小孩，這等於是讓學數學的人去當保母，技術差異很大。黃重信笑說，當初聘請一位技術師傅，問他怎麼培養好菌，對方回答「慧根」，又問，設備怎麼改良才能增加產量，對方回答「經驗」，他差點沒昏倒。

工研院生醫所藥物分析研究部經理許振霖指出，結合化學和發酵製程的原料藥確實技術門檻高，難度有3方面：擦z選菌種；褻q產能力；癒u純化」，也就是除了要養出好菌外，能從發酵液裡萃取原料藥，純化拿出有療效的劑量後，還需要合成做成原料藥。

2015年將推出抗黴菌藥靠便宜有效搶攻市場

黃重信說，菌種可用買的，但買回來的都很脆弱、生產力低，重點在你能不能養大養肥，讓它生產力變好。以Rapamycin來說，原始菌種就是跟美國農業部買，然後回來改良，原本1公升只產出0.01克有效劑量，現在可以增加到50倍。

除了Rapamycin外，未來會推出抗真菌原料藥，用於治療香港腳等黴菌引起的疾病，現在已經有特定合作學名藥廠，這個單價雖然較低，但是市場大且市面上對於黴菌治療有效藥其實不多，被中化生視為2015年的祕密武器。

羅敏菁指出，原料藥廠需要有短、中、長期的計畫，要能不斷推出產品。目前中化生藥品研發已經看到5年後，未來的考驗就是能否按照進度，快速將藥品推出市面，搶得先機。