【星島日報  2016-05-09  錢樹良】

幾千年以來，始自神農嘗百草；至華佗、扁鵲，中草藥譽為國粹。歐洲工業革命後，西方醫學發達，醫術及藥物與時並進。神州大地，醫療衞生中西並舉，吸收西方醫學之精髓之餘，中醫中藥仍佔很大巿場份額；並不乏上市公司，其中中國中藥（570）值得注意。一般而言，中國中藥的營運業績不差，其2015財年的營運收益為37億900萬元人民幣；按年增長40%，毛利21.94億元人民幣；對比上年度增長33.5%，純利6.22億元人民幣；按年增長50.5%。

中國中藥有此業績，卻不派末期息，市場評估為留儲資金作拓展之用，唯是福禍相依，股價卻因而有壓力。那麼，在此市場環境下，中國中藥又有些甚麼搞作？根據公司資料顯示，今年年初，中國中藥夥同佛山大健康、佛山中醫院，分別合營佛山年老病醫院及佛山康復護理醫院；提供綜合醫院服務、醫院管理顧問服務；及投資醫藥行業。與此同時，並計畫興建一間老年綜合醫院、一間康復護理醫院，前者有1,500張病牀；後者有500張病牀。這兩所醫院的註冊資本均為8億元人民幣，合共18億元人民幣，中國中藥出資12億8,000萬元人民幣（包括現金及轉讓土地），佔合營企業的80%股權。

不派末期息 或儲資本拓展

此外，上月以8,350萬元人民幣，成功收購從事生產、銷售、研發中藥之藥企華頤全部股權。華頤生產之產品中，以獨家研發生產的七厘膠囊享著中成藥市場。

現在，再看看中藥市場及整體醫藥衞生的形勢。早前有報道，中藥藥法（草案）已提交全國人大常委會審議，草案明確中藥包括漢族、少數民族醫藥在內，中醫醫療機構要以中藥醫專業技術人員為主，提供中醫藥服務。有關醫療衞生國策，十三五中有關醫藥行的規劃亦已完成。其中包括鼓勵創新，把上市的創新藥優先列入醫保目錄；通過提升標準，引導製藥企業邁進國際化。此外，有關三醫（醫療、醫保、醫藥）政策，明文規定貫徹聯動綜合改革，並提升生物醫藥產業發展；及激發醫企企業家的投資熱情。與此同時，並深化健全藥品供應機制，全面推進公立醫院藥品集中採購；製定藥品合理價格標準。

至於醫療衞生範疇財政力度，中央亦大力支持。今年全國財政醫療衞生支出預算為1萬2,363億元人民幣，較上年度增加3%-7%，較同期全國財政支出增加1.3個百分點。在利好形勢下，市場大行對中國中藥不敢輕視，大摩以目前股價推算，今年中國中藥H股每股盈測可達17倍。評級增持，目標價7元。

綜合各方面情況，中國中藥在國策的庇蔭下，加上國人對中藥的信念，企業有新商機，我個人認為此時此刻，可考慮在目前水平入市，假以時日，應有收穫。