國際產業動態
2021十大生技製藥併購案
2022-01-19

來源: 生策會編譯

2021前三季的生技製藥併購(M&A)相對受限,若非Q4出現的大量交易,整個產業就要觸及近年來的最低紀錄。

去年十大生技製藥業併購總金額略低於530億美元,遠低於2020的970億美元,相較2019十大交易案締造的2070億美元紀錄更是相形見絀。

併購數量呈現下降趨勢,主因是2019的一連串大型併購,包括:BMS–Celgene、武田–Shire,以及AbbVie–Allergan,讓這幾家活躍於併購交易的大廠暫時沉寂了一陣子。

這一趨勢持續到2020,又出現幾筆相當大的交易,像是AZ–Alexion和Gilead– Immunomedics。儘管受到COVID-19干擾,這兩筆交易還是順利完成。

在併購趨緩的情況下,部分大藥廠也試圖剝離非核心業務、集中火力在主攻項目。舉例來說, 去年Merck將婦女保健、生物相似藥和上市藥品一起分拆至Organon公司。GSK和嬌生則分拆消費者健康部門,諾華也在考慮出售Sandoz學名藥部門。

2021年在某些方面看來,像是回到過去十年的常態交易模式,特點是小規模的收購和可以擴大藥物研發的附帶(bolt-on)交易。

資誠會計事務所表示,2021象徵著「更正常的併購投資年」,其中包括前一年的延期併購。資誠專家們預計2022將是一個豐收年,因為生技製藥產業擁有大量資金。

列在以下的九間公司併購規模都在20億美元以上。有兩筆交易並列第10,併購金額各落在19億美元。

2021最大的生技製藥併購出現在年底,來自CSL以117億美元收購Vifor Pharma。這筆交易默默地超越Merck 115億美元收購Acceleron,雖然Acceleron方面有一些投資者抵制,但併購仍在11月達成。

最活躍的買家就屬賽諾菲和輝瑞,他們各自進行了兩筆最大的交易。輝瑞在2021特別積極,和BioNTech合作的COVID-19疫苗帶來大筆進帳,還有餘力進行其他投資,包括一項24億美元的Arvinas癌症藥物授權。

腫瘤學再次成為併購動能,罕見疾病和免疫學/發炎症領域同樣帶動併購交易。此外,還有些交易聚焦RNA領域。

諾和諾德(Novo Nordisk)以33億美元收購RNA干擾藥物專家Dicerna,挖掘在體內轉換非標的(off-target)蛋白質的潛力,而賽諾菲以32億美元收購Translate Bio及其蛋白質表達的mRNA技術平台。mRNA因輝瑞–BioNTech和Moderna的COVID-19疫苗而成為關注焦點。

其他沒有上榜的小型交易包括禮來收購Protomer Technologies、賽諾菲收購Kymab和Merck收購Pandion。

整體而言,生技製藥業朝向小規模的併購交易,似乎有助於避免在拜登政府聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)領導下、趨嚴的反壟斷審查。除此之外,一些生技製藥的產業觀察家強調高估值對併購也是一種阻礙。

展望未來,資誠表示已在分拆業務的大型製藥公司,會開始將產品線多角化延伸到相關的治療領域。該公司預測,今年可能會持續看到50億到150億美元的併購出現,「因為這些公司需透過併購來填補2024–2026可能出現的產品缺口。」

1. CSL–Vifor Pharma (117億)

2. Merck & Co.–Acceleron (115億)

3. Jazz Pharma–GW Pharma(72億)

4. Pfizer-Arena Pharmaceuticals(67億)

5. Novo Nordisk-Dicerna(33億)

6. Sanofi-Translate Bio(32億)

7. Horizon Therapeutics-Viela Bio(30.5億)

8. Pfizer-Trillium Therapeutics(22.6億)

9. Perrigo–HRA Pharma(21億)

10. Amgen-Five Prime Therapeutics(19億)

10. Sanofi-Kadmon Holdings(19億)

新聞來源: The top 10 biopharma M&A deals in 2021


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