[工商時報 黃惠聆]2012/02/08

2、3月還是要面對歐洲信用危機，即使國際股市已擺脫頹勢，未來股市波動恐仍難以避免，法人表示，若加入防禦類股如醫療生技股、公用事業股等，有助於投資獲利穩定性，且目前的環境也有利生技事業股後市。 保德信醫療生化基金經理人江宜虔表示，全球醫療生化類股的景氣循環時間長，因此在總體經濟環境不確定性大的背景下，將相關基金適時納入資產配置當中，有助於強化風險防線。 江宜虔說，現階段歐美國家不論醫療生技企業或大型藥廠的財務狀況皆很健全，讓長期的研發受短線經濟前景不明的干擾相對降低，且歐美醫療產業公司多已布局全球，營運將受惠自新興市場需求強勁成長。 此外，歐美高齡化的龐大需求仍呈現溫和擴張，與新興市場的爆炸需求相輔相成，中長線基本面相當強健。 德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，生技醫療產業今年以來市場最關注的訊息集中在併購事件，特別是C肝炎的大廠，持續增強在領域內的競爭力，從去年第4季即有多個併購案，使得未來C肝藥物開發商受到市場重視。 他指出，今年C肝藥物開發仍是市場關注的焦點，特別是大藥廠若想在短期建立C肝治療領域的競爭力，併購應是最快的方法。 從時機點來看，江宜虔指出，今年1月歐美大型企業的股價普遍上揚，使個股的股息殖利率相對下降，各國際醫療生技大廠估計的股利收益率平均維持3∼5％，明顯高於美國長期公債收益率。 富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅指出，中大型生技醫療產業營收及獲利維持穩定增長，市場併購步調加快也有助中小型生技股評價提升；此外，美國預算協商及健康醫療改革利空出盡，聯準會維持低利率環境，都有利中小型生技類股籌資。