【工商時報  財經要聞  2016-01-13  記者杜蕙蓉  編譯】

黑天鵝效應難擋，生醫類股昨（12）日在高價股領跌下狂瀉，股王浩鼎摜破600元大關，市值跌破1,000億元；不過，法人認為，英仁配當選總統機率高，被視為新總統明牌的生醫產業，將是選後的多頭指標，選前下跌「不是壞事」。

備受關注的生技股，隨著證所稅廢除大戶條款，IPO十張課稅的緊箍咒拿掉，加上距離農曆春節封關僅剩17個交易日，金主圈進入年前結帳高峰，獲利了結賣壓沈重，類股自今年開盤以來，連日下修。

第一季基本面利多不斷

不過，法人認為，第一季生醫股利多不斷，除了近日公布去年12月營收走揚，且醫材、保健食品、通路股去年獲利也可望交出亮麗佳績外，浩鼎2月將解盲、中裕的愛滋新藥也可望完成三期臨床，並確立美國市場的行銷授權。另外，益安創新醫材的授權案也有機會拍板，加上智擎、太景新藥上市開賣，一連串利多，有機會在選後成為盤面主流。

未來生技政策利多可期

尤其蔡英文若如外界預期順利當選總統，在先前副手陳建仁已宣告新國會將在2月開議後，即將針對生技產業提出修法，政策利多也讓資金將先點火生技股穩住投資人。

為選後的上漲備水位？

法人預期，近期生醫類股下跌，只是挪出空間，為選後的上漲備水位。

漲多回檔的生醫股，昨天在F-金可、F-麗豐、F-康友、佰研、大江摜殺至跌停下，引爆高價股賣壓，先前曾下755元歷史新天價的浩鼎，一度跌停來到559元，終場以569元作收，市值也縮水至973億元；另外，開盤原本上揚的中裕，盤中也打至224.5元的跌停板，尾盤力爭上游，但跌幅也高達8.84％。

至於之前衝高到287元的智擎，一度也跌破200元大關，不過，法人認為，智擎胰臟癌新藥ONIVYDE（安能得）繼在美國上市後，3月也可望在台灣開賣，且預期本季將申請亞洲藥證，加上歐洲藥證上半年應可取得，里程金和未來歐洲和亞洲的銷售權利金分潤，都讓智擎今年起獲利將超過一個股本，基本面的加持，讓該股的跌勢有機會收歛，並成為選後法人投資組合的標的。

營收加持 14檔生醫大放異彩  

【工商時報  財經要聞  2016-01-13  記者杜蕙蓉  編譯】

生醫公司去年營收全出爐！不僅有14家公司12月營收創新高，其中，精華、葡萄王、佰研、太醫和杏昌等高獲利股，法人預計全年EPS都由5元起跳；而佰研與營收創次高的F-麗豐姐弟檔，更是連袂大賺一個股本以上，成為年度最風光公司。

初步統計，去年12月營收大放異彩的生醫公司，遍及隱形眼鏡、醫材、保健食品、通路等次產業，含美容在內的保健食品表現最為整齊，葡萄王、佰研、大江和麗豐不僅業績耀眼，獲利也很吸睛。

佰研2015年受惠客戶中國克緹保健品在中國熱賣，全年營收暴增至12.4億元新高，年成長率以182.88％在類股中奪冠，累計前11月EPS已交出9.52元歷史新高，全年獲利肯定超過一個股本。

麗豐儘管12月營收未創新高，但在中國克緹的商標授權金及代工訂單雙貢獻下，營收4.88億元，年成長率也高達41.8％，年度營收43.9億元，年成長率也是由4成起跳，法人以麗豐前三季EPS已高達9.29元，第四季在營收創新高中，可望帶動年度EPS衝破13元。

另外，葡萄王受惠子公司葡眾進入會員升等季節，搭配生物中心巡迴演講及新產品上市，12月營收7.12億元和第四季營收突破20億元，同步改寫創高。大江則在中國保健品、東南亞的粉劑及飲品及LV旗下美妝通路SEPHORA的面膜發酵下，營收已連二個月創新高，該公司由於在兩岸擴建的產能已加入量產，預期今年營運將更上一層樓。

醫材方面，精華營運倒吃甘蔗，法人預估全年EPS有28.7元實力，太醫受惠日德客戶訂單增溫，12月營收衝高到1.8億元，自結單月稅前盈餘0.6億元，累計2015年全年稅前盈餘為4.21億元，年成長7.43％，每股稅前盈餘為6.37元。

至於施振榮旗下智融轉投資的軟體廠商商之器，主要產品為醫療影像系統（PACS）與醫療雲端應用，目前全球超過1,600家醫院使用；因許多專案都在年底入帳，也帶動12月營收達8,814萬元創高。