來源: 生策會編譯

由於內部資產開發受挫，輝瑞（Pfizer）決定砸重金解決其在肥胖症研發領域的困境。這家大型藥廠已達成一項協議，將以49億美元的頭期款收購Metsera，以獲得其注射型和口服候選藥物產品線。此外，交易中還有高達24億美元的潛在追加款項。

Metsera正在推進一個由MET-097i領銜的產品線。MET-097i是一款注射型GLP-1受體促效劑，有望實現每月一次給藥，目前正處於2b期臨床試驗。該生技公司的臨床產品線還包括一款每月注射一次的類澱粉肽（amylin analog），該藥物可與MET-097i聯合使用；以及一款口服GLP-1藥物，其設計目標是比小分子藥物帶來更多體重減輕，並避開其他口服胜肽藥物的規模化挑戰。

「鑑於公司在自有資產（danuglipron和lotiglipron）表現不佳後，仍持續關注肥胖症領域，這筆交易似乎是合乎邏輯的，」BMO分析師表示。「如果成功收購，Metsera的肥胖症治療產品線將讓輝瑞透過其長效注射型和口服藥物，在肥胖症領域成為一個更具威脅性的競爭者。」

輝瑞和Metsera已同意採用或有價值權利（CVR）來管理被收購候選藥物在大型試驗中表現的不確定性。除了保證的每股47.50美元頭期款外，Metsera股東還將獲得最高每股22.50美元的CVR。

CVR涵蓋三個臨床和監管里程碑。在GLP-1-類澱粉肽聯合療法的第三期試驗啟動後，輝瑞將支付每股5美元；在注射型GLP-1單藥療法獲得FDA核准後，將支付額外每股7美元；如果GLP-1-類澱粉肽聯合療法也獲得FDA核准，Metsera股東將獲得最後的每股10.50美元。

如果所有三個里程碑都達成，該交易總價值將膨脹至73億美元。在這種情況下，輝瑞可能對禮來（Eli Lilly）和諾和諾德（Novo Nordisk）構成威脅。MET-097i與類澱粉肽MET-233i的組合，憑藉其每月給藥的便利性，可能比現有注射藥物更方便，並且由於其雙重機制，潛在療效也可能更高。

收購Metsera也將使輝瑞成為口服GLP-1市場的參與者，此前輝瑞在此領域的努力因安全性訊號而受挫。Metsera正在開發一款口服胜肽藥物。諾和諾德正接近其口服胜肽藥物的核准。Metsera已將較低、更易於規模化的劑量視為其資產差異化的一種方式。禮來正領先於口服小分子藥物領域，但胜肽藥物可能更具療效。

新聞來源: Pfizer inks $4.9B upfront Metsera buyout to beef up obesity pipeline following internal setbacks